Central bank digital currency, disintermediation, and bank runs
Esta tesis analiza si la introducción de una moneda digital del banco central (CBDC, por sus siglas en inglés) aumenta o disminuye la exposición del sistema bancario a corridas bancarias y desintermediación. Para ello, extiendo el modelo seminal de [Diamond and Dybvig, 1983]. Demuestro que las CBDCs...
Wedi'i Gadw mewn:
| Prif Awdur: | |
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| Fformat: | masterThesis |
| Iaith: | Saesneg |
| Cyhoeddwyd: |
2024
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| Pynciau: | |
| Mynediad Ar-lein: | https://hdl.handle.net/20.500.12008/45210 |
| Tagiau: |
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| Crynodeb: | Esta tesis analiza si la introducción de una moneda digital del banco central (CBDC, por sus siglas en inglés) aumenta o disminuye la exposición del sistema bancario a corridas bancarias y desintermediación. Para ello, extiendo el modelo seminal de [Diamond and Dybvig, 1983]. Demuestro que las CBDCs pueden ayudar a prevenir corridas bancarias, siempre que la proporción de usuarios de CBDC sea suficientemente alta. Frente a un exceso de retiros, el banco central puede proporcionar liquidez a los bancos ilíquidos mediante una política de asistencia de liquidez de emergencia (ELA, por sus siglas eninglés). Si suficientes retiros se realizan a través de CBDC, el banco central dispondrá de los fondos necesarios de forma inmediata para implementar la ELA. Si se espera que el banco central ponga en marcha esta política, se evitan las corridas bancarias. La asignación óptima se puede alcanzar como un único equilibrio de Nash, siempre y cuando la proporción de consumidores impacientes no sea estocástica. Si la CBDC es estrictamente preferida al efectivo, las corridas bancarias se previenen sin necesidad de hacer supuestos sobre el uso de la CBDC. Finalmente, demuestro que, incluso cuando la proporción de consumidores impacientes es desconocida, la ELA previene las corridas bancarias y mejora el bienestar en comparación con la suspensión de convertibilidad de depósitos. En resumen, los resultados sugieren que la introducción de las CBDCs tiene el potencial de mitigar las corridas bancarias y no provocar desintermediación. |
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